I piani di crescita di Rachel Reeves hanno subito un doppio colpo dopo che la Banca d’Inghilterra ha dimezzato le previsioni per l’anno e ha avvertito che le famiglie avrebbero dovuto affrontare la crescente pressione dall’aumento dei prezzi.
In una valutazione bassa in quanto ha ridotto i tassi di interesse per la terza volta in sei mesi, Threadneedle Street ha avvertito che le persone avrebbero dovuto affrontare una nuova stretta sugli standard di vita dall’aumento dell’inflazione anche se l’economia si è bloccata.
Tagando i tassi di un quarto di un punto al 4,5%, l’accresciuta preoccupazione della banca centrale è stata sottolineata da un ripido downgrade nelle sue previsioni di crescita del 2025. Ora si aspetta che l’economia cresca di solo lo 0,75% quest’anno, rispetto a una previsione precedente dell’1,5% fatta a novembre, in un nuovo colpo per Reeves mentre combatte per far rivivere la fiducia.
Una settimana dopo che il Cancelliere ha tenuto un grande discorso per riaffermare l’impegno del governo per la crescita, la Banca ha affermato che stava tagliando le sue previsioni per riflettere fragili sentimento di affari e consumatori e quasi attività stagnanti dopo il bilancio di ottobre.
I leader aziendali hanno incolpato la netta caduta della fiducia nella decisione di Reeves di aumentare i contributi assicurativi nazionali del datore di lavoro di £ 25 miliardi da aprile, mentre anche le preoccupazioni stanno aumentando sulle prospettive globali mentre Donald Trump lancia una guerra tariffaria contro gli alleati e i nemici degli Stati Uniti.
Alcuni analisti hanno suggerito che le previsioni della banca hanno mostrato che il Regno Unito scivolava verso la “stagflazione” – una combinazione tossica di crescita debole e alta inflazione che è difficile da gestire per i politici.
Jonathan Haskel, un ex seggio bancario, ha affermato che la stagflazione è stata la parola giusta per descrivere la “posizione difficile” che la Gran Bretagna ha affrontato, dicendo alla BBC: “Temo che non sia molto carina, ok.”
Susannah Streeter, capo del denaro e dei mercati di Hargreaves Landsdown, ha dichiarato: “I rischi di stagflazione sono netti. L’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo del 2% della banca e le pressioni sui prezzi si stanno accumulando, ma l’economia è stagnante e la fiducia delle imprese ha bussato “.
Keir Starmer ha affermato che la riduzione dei costi di prestito, che dovrebbe aiutare a ridurre i tassi ipotecari, metterebbe più denaro nelle tasche delle persone. Ma ha premuto le prospettive di crescita, il primo ministro ha dichiarato: “Guarda che abbiamo di più da fare, non lo avremmo mai girato in sei o sette mesi, in modo che ci impedisca.”
Il Comitato per le politiche monetarie della Banca (MPC) ha votato da una maggioranza da sette a due per un taglio immediato nei costi di prestito dal 4,75% al 4,5%. La decisione ha portato i trader della città a scommettere che le lente prospettive economiche britanniche avrebbero costrinto la banca a un giro più profondo di tagli ai tassi entro la fine dell’anno.
Due dei nove membri del MPC hanno sostenuto un taglio più drastico di mezzo punto di fronte alla prospettiva di crescita in deterioramento.
Andrew Bailey, governatore della banca, ha affermato che la debolezza dell’economia ha significato che la banca centrale avrebbe adottato un “approccio graduale e attento per ridurre ulteriormente i tassi”, in quanto si preparava a dare la priorità alla protezione dell’economia nonostante l’aumento a breve termine delle pressioni inflazionistiche.
“Ci sarà un bernoccolo sulla strada [from inflation] Ma non pensiamo che Bump avrà un effetto duraturo “, ha detto.
Paul Nowak, segretario generale della TUC, ha dichiarato che sono stati necessari ulteriori tagli ai tassi per sostenere le famiglie e le imprese. “Questo taglio dei tassi è gravemente necessario per aiutare a sollevare l’economia dalla stagnazione. La banca deve ora continuare a muoversi con ulteriori tagli “, ha detto.
La banca prevede che l’inflazione salirà dal 2,5% ora al 3,7% entro l’estate, ben al di sopra del suo obiettivo del 2%, con l’aumentare dei prezzi dell’energia delle famiglie, nonché delle bollette e delle tariffe degli autobus.
È probabile che la valutazione cupa della banca venga ripresa da un downgrade simile da parte dell’ufficio indipendente per la responsabilità del bilancio (OBR) quando pubblica previsioni aggiornate il 26 marzo.
Il mese scorso Reeves è stato sottoposto a controllo tra un aumento dei costi di prestito del governo, alimentato da aspettative di tasso più elevate in Gran Bretagna e negli Stati Uniti. Ciò ha portato agli avvertimenti che potrebbe essere costretta ad aumentare le tasse o tagliare la spesa per evitare di infrangere le sue regole fiscali.
Dopo la promozione della newsletter
Ma alcuni economisti hanno suggerito giovedì che l’economia era ora così debole da poter ridurre i costi di prestito per il governo, poiché gli investitori scommettono sui tagli ai tassi.
“La valutazione downbeat della banca può contenere un rivestimento d’argento”, ha affermato James Smith, direttore della ricerca presso la Resolution Foundation ThinkTank. “Il MPC può accelerare il ritmo dei tagli di interesse quest’anno, riducendo i costi di servizio del debito per dare al cancelliere un po ‘di marcia tanto necessaria.”
Reeves ha precedentemente segnalato che le previsioni OBR potenzialmente downbeat che mettono in pericolo le sue regole fiscali sarebbero state accolte con tagli alla spesa per bilanciare i libri.
Tuttavia, i leader sindacali hanno esortato il governo a dare la priorità ai progetti che migliorano la crescita a riavviare l’economia. Il segretario generale Unite, Sharon Graham, ha dichiarato: “Nessun investimento non è uguale a una crescita. Allora cosa stiamo aspettando? Ci sono molti progetti che gridano per investimenti pubblici che guideranno la crescita e creeranno buoni posti di lavoro. “
Il piano di Reeves per la crescita economica si concentra sulla chiara la strada per gli investimenti del settore privato nelle infrastrutture, tra cui una terza pista a Heathrow.
La banca ha accolto con favore le politiche del cancelliere, ma ha affermato di non aver aggiornato le sue previsioni di conseguenza, poiché tali cambiamenti richiedono anni per dare frutti. “Affrontare queste domande è fondamentale, quindi siamo fortemente d’accordo con il cancelliere su questo punto”, ha detto Bailey.
Ha anche suggerito l’impegno di Labour nei confronti dei cambiamenti e “mostrare segni reali che stanno per accadere” potrebbe aiutare a riavviare gli spiriti animali tra le imprese, a beneficio dell’economia a breve termine.
La banca ha affermato che stava monitorando attentamente le politiche tariffarie on-off di Donald Trump, sebbene non abbia incluso il loro impatto nelle previsioni attuali.
Bailey ha avvertito che la Gran Bretagna non sarebbe stata immune da una guerra commerciale globale. “È probabile che un maggiore protezionismo globale abbia un impatto negativo sull’attività economica mondiale a medio termine e porti ad un aumento della frammentazione commerciale”, ha affermato.
Il cancelliere ombra, Mel Stride, ha dichiarato della riduzione dei tassi di interesse: “Questa sarà la gradita notizia per molte famiglie e aziende che sono state colpite duramente dalla cattiva gestione di Labour”.
