Il debito di Thames Water è stato declassato mentre la società di utilità in difficoltà cerca di garantire £ 3 miliardi di finanziamenti di emergenza per evitare il crollo, dopo che è emerso che il governo ha contattato i potenziali amministratori.
L’agenzia di rating Moody ha declassato la valutazione del debito dell’azienda e ha aumentato la sua visione della probabilità di inadempienza, cambiando le sue prospettive sull’acqua del Tamigi da stabile a negativo.
Moody ha affermato che ha declassato il Tamigi in quanto ritiene che i suoi piani finanziari proposti “non forniscano un attraente equilibrio per il rischio di rischio per gli investitori esistenti o nuovi”.
In una nota di mercato, Moody ha dichiarato: “Ciò può scoraggiare i nuovi finanziamenti azionari e aumentare la probabilità di un taglio di capelli più grave al debito senior di quanto integrato nelle valutazioni precedenti. Attraverso una potenziale ristrutturazione del debito guidata dal creditore futuro o che viene imposto come parte di un processo di amministrazione speciale, se la società soddisfa i criteri per la chiamata dell’amministrazione speciale. “
Thames Water, che fornisce servizi idrici e fognari a 16 milioni di clienti a Londra e nel sud-est dell’Inghilterra, è stato sull’orlo del crollo per mesi mentre lotta sotto una pila di debito di £ 15 miliardi.
Giovedì è emerso che il governo del Regno Unito si era avvicinato a più consulenti di ristrutturazione per il ruolo di amministratore speciale per l’acqua del Tamigi se l’utilità travagliata fosse caduta in bancarotta.
Teneo, Interpath e EY sono tra le società contattate dal governo in quanto prepara i piani di emergenza qualora la più grande compagnia idrica britannica fosse costretta alla nazionalizzazione.
Un regime di amministrazione speciale, o SAR, porterebbe la società nella proprietà del governo temporaneo al fine di garantire che le forniture idriche vitali continuino a funzionare anche se la società diventasse fallita. Il governo aveva precedentemente nominato Teneo per gestire la SAR per Bulb, un fornitore di energia che è crollato alla fine del 2021 dopo un forte aumento dei prezzi all’ingrosso del gas.
Resta inteso che il governo non ha raggiunto la fase di svolgimento di interviste formali con consulenza sull’amministrazione speciale.
Il Thames Water sta cercando di garantire £ 3 miliardi di finanziamenti di emergenza per evitare un crollo imminente, più almeno £ 3,25 miliardi in più negli investimenti azionari dopo ciò per prevenirne il crollo.
L’alta corte di Londra deciderà a febbraio se la società può procedere con il piano da 3 miliardi di sterline. Tale piano, che è favorito dall’acqua del Tamigi, ha il supporto del 90% di un gruppo di creditori esistenti all’utilità.
“Stiamo sviluppando una soluzione basata sul mercato che vedrà il Thames Water ricostruito con solida resilienza finanziaria e competenza operativa”, ha detto un portavoce del gruppo di creditori di classe A. “Questa soluzione vedrà miliardi di nuovi capitali investiti nell’azienda che creeranno posti di lavoro, guiderà la crescita, migliorano il servizio clienti e miglioreranno l’ambiente locale.
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“Se la società entrasse in un’amministrazione speciale, sarebbe un fallimento normativo e rischia il contagio immediato del mercato finanziario che aumenterebbe i costi per i contribuenti e i pagatori di fatture.”
Prima di Natale, Ofwat ha annunciato che il Tamigi potrebbe raccogliere le bollette del 35% entro il 2030, anche se la società ha affermato che ciò non era sufficiente per tornare a un piede sostenibile.
Il Thames ha tempo fino al 18 febbraio per decidere se fare appello alla competizione e ai mercati dell’autorità contro un limite agli aumenti delle fatture da parte del regolatore dell’acqua per l’Inghilterra e il Galles, Ofwat.
Il Thames Water è stato anche multato di £ 18,2 milioni a dicembre per aver pagato dividendi “ingiustificati”, anche se cerca di raccogliere più denaro dopo che i suoi precedenti investitori hanno scritto il valore della loro posta in gioco a zero.
