L’acqua del Tamigi in difficoltà può guadagnare meno di £ 500 milioni in contanti utilizzabili, assumendo 1,5 miliardi di sterline in debito di emergenza a causa di costi costosi e costi di interesse, ha sentito l’Alta Corte.
Il Thames Water sta cercando l’approvazione da parte del tribunale per un accordo di ristrutturazione con i creditori esistenti che fornirebbero 1,5 miliardi di sterline in finanziamenti immediati, potenzialmente salire a £ 3 miliardi, per evitare il crollo entro la fine di marzo.
Charlie Maynard, deputato democratico liberale per Witney, ha ottenuto il permesso insolito di intervenire nel caso per presentare gli interessi delle famiglie.
La chiusura delle osservazioni in tribunale giovedì, ha sostenuto che il pacchetto di debito di emergenza avrebbe peggiorato il “Loop Doom Doom Debt del Tamigi”.
Il Thames Water è sconcertante sotto il peso di circa £ 19 miliardi di debito e una rete di liquami che lo ha lasciato vulnerabile agli overflows di liquami.
Ciò lo ha lasciato ai margini di un crollo che costringerebbe il governo a portarlo in un’amministrazione speciale per garantire la continua fornitura di acqua alle famiglie a Londra e nel sud-est dell’Inghilterra-quasi un quarto della popolazione del Regno Unito.
La società e i titolari della maggior parte dei suoi debiti esistenti si stanno arrampicando per ottenere l’approvazione per il finanziamento a breve termine, il che consentirebbe al Tamigi di evitare un’efficace nazionalizzazione.
Il finanziamento gli darebbe più tempo a cercare di garantire miliardi di sterline di nuovi investimenti azionari per cercare di colmare un divario che potrebbe essere grande quanto £ 10 miliardi, secondo i creditori.
L’accordo con il più grande gruppo di detentori del debito “Classe A” è stato contrario in tribunale da un secondo gruppo di creditori che detengono il debito “Classe B”. Gli investitori di classe B hanno portato avanti un accordo di finanziamento alternativo che secondo loro saranno più economici.
Il tribunale e oltre 100 avvocati, investitori e altri consulenti hanno ascoltato quattro giorni di argomenti complessi riguardanti i termini degli accordi in competizione. Giovedì il giudice ha esteso l’udienza di un altro giorno per ascoltare ulteriori argomenti.
Tuttavia, Maynard ha sostenuto che l’amministrazione speciale sarebbe un percorso migliore perché avrebbe ritagliato centinaia di milioni di sterline di commissioni e costi di interesse.
Meno di £ 500 milioni del debito di 1,5 miliardi di sterline sarebbero “liquidità reale effettivamente disponibile” per il Tamigi per supportare le sue operazioni o mantenere scarichi e fogne, secondo le stime del team legale di Maynard.
Le stime sono state preparate da una combinazione di commissioni divulgate in documenti in tribunale e esame incrociato dei dirigenti dell’acqua del Tamigi.
La stima dei costi comprende almeno £ 443 milioni che “si muoveranno in un cerchio” di nuovo ai creditori in varie commissioni. Una somma per un totale di £ 245 milioni verrebbe utilizzata per pagare i costi di interesse per molti degli stessi investitori, mentre £ 210 milioni andrebbero con tasse professionali, ha sentito il tribunale.
Il tribunale ha anche sentito che il Tamigi aveva violato il proprio dovere di candore in tribunale non riuscendo a dettagliare adeguatamente i costi reali del pacchetto di debito.
Maynard ha dichiarato in un’intervista di essere stato “scioccato” dalla presunta mancanza di considerazione degli interessi delle famiglie durante l’intera udienza. Ha detto che le commissioni e i costi di interesse alla fine sarebbero pagati dalle famiglie e dai clienti aziendali del Tamigi attraverso le loro bollette.
“Perché spendiamo così tanti soldi per continuare a scavare un buco ancora più profondo?” Maynard ha detto. “Com’è questo nell’interesse dei clienti? Sembra che sia nell’interesse di una serie di creditori rispetto a un altro. “
Ha detto che credeva che il governo laburista non stesse intervenendo perché non voleva essere costretto ad aggiungere i debiti dell’acqua del Tamigi ai dati finanziari pubblici.
Thames Water ha sostenuto nella sua presentazione che un’amministrazione speciale sarebbe “distruttiva dal valore” e ha aggiunto che c’erano “forti ragioni per credere” che la società sarebbe stata in grado di garantire finanziamenti azionari futuri. Ha chiesto al tribunale di concedere l’autorizzazione per l’accordo per andare avanti.
I creditori di Classe B nelle loro osservazioni di chiusura hanno sostenuto che i creditori di classe A stavano cercando di ottenere il controllo della società per i propri interessi attraverso una clausola che avrebbe permesso loro di porre il veto a qualsiasi accordo di finanziamento futuro.
Un portavoce del Thames ha dichiarato: “Il nostro piano rimane l’unica soluzione attuabile per mettere l’attività su una base finanziaria più solida.
“La sua approvazione non influirà sulle fatture dei clienti, ma sbloccherà miliardi di sterline per investimenti nella nostra rete, fissando i tubi, aggiornando i nostri lavori di trattamento delle acque reflue e mantenendo acqua potabile di alta qualità.
“Qualsiasi suggerimento che i clienti porteranno i costi da questo processo è un’affermazione falsa e fuorviante che rischia di preoccuparti inutilmente i nostri clienti. Questo piano non porterà ad alcun aumento delle fatture dei clienti. Ofwat ha già determinato il costo delle bollette per i prossimi cinque anni. “
